호텔신라 투자 중간 보고
- 개별종목_국내주식
- 2019. 1. 23.
안녕하세요 오늘은 호텔신라와 관련된 이야기를 해보려고 합니다. 작년부터 호텔신라와 관련된 이야기를 종종 드리고 있는데요.
2018/11/26 - [증권사레포트] - 2018. 11. 23. 신한금융투자 - 10월 관광목적 중국인 입국자 56.6% 증가
다시 한 번 정리해보자면, 호텔신라 투자 포인트는 아주 간단합니다. 1)높아진 밸류에이션 매력도와 2) 중국 단체 관광객의 복귀입니다.
지난해부터 지속적으로 호텔신라를 분할매수해서 보유하고 있는데, 아쉽게도 작년 매수시점 이후로 주가는 지지부진한 상황입니다. 그런데 최근 들어 호텔신라에 매수세가 계속해서 들어와주는 상황인데, 개인적으로는 이제 슬슬 반등이 나오는게 아닌가 생각되어서 중간보고서를 써보려고 합니다.
일단 관련된 리포트 하나를 보여드리려고 하는데요. 2019. 1. 21. 신한금융투자에서 나온 "호텔신라"라는 리포트입니다. 한 장 짜리 아주 짧은 리포트인데, 최근 상황을 요약해서 잘 보여주고 있는듯 해서 올리게 되었습니다. 리포트 내용을 한 번 살펴보시죠.
1) 신한 데일리 추천 종목 편입 이유?
2) 주말 면세점 사람 많던데, 현상황 어떤지?
1월 따이공 매출 20% 감소 우려가 있었으나 의외로 면세점 1월 중순까지 매출은 양호 우려감 미리 반영되어 주가는 빠져있는데, 양호한 흐름은 유지될 것으로 전망
지난주 수~금에 롯데/신라 방문 결과, 따이공 많고, 매출 좋은 것 눈으로 확인. 한화 방문 결과, 패키지 회복 일부 확인.
3) 단체 관광객 회복?
Tongcheng(780 HK) 패키지 확인. 자유 여행 상품 및 단체 패키지 상품 판매
예상대로 조금씩 늘기 시작, 이대로 가면 봄에는 전세기도 기대
4) 결론
1월 25일 4Q실적 이후 우려감 많이 사라질 듯,
주가의 추가 하락은 제한적인 구간
지난해 호텔신라 본격적으로 매수하기 시작한 이후에 중국 관광객 복귀라는 호재가 있음에도 조정을 받았던 이유는 두 가지인데요. 1) 단기적으로는 호텔신라 4분기 실적우려와 2) 중장기적으로는 중국내의 따이공(보따리상) 규제입니다. 특히 1번보다는 2번 우려가 크게 작용을 한 것으로 생각되는데, 개인적으로는 따이공 우려는 기우에 그칠 것으로 생각했는데 최근들어 실제로도 따이공과 관련된 우려가 과도했다는 점이 서서히 밝혀지고 있는 상황입니다.(따이공 매출이 실제로는 크게 줄지 않았음.)
(따이공규제와 관련된 내용은, 2018/12/29 - [국내주식투자] - 사드보복 완화 관련 수혜주 찾기(2) - 호텔신라 간단분석을 참조해보시면 좋을 것 같습니다.)
남은 것은 중국 단체 관광객이 실제로 돌아와줄지 여부인데요. 개인적으로는 중국 단체 관광객이 실제로 돌아올 것으로 보고 있습니다.
그 이유로는, 1) 과거 일본과 중국간의 마찰에서도 각종 규제가 1~2년 내에 다 풀린 적이 있었는데, 올해 사드 보복이 1~2년 가까이 되간다는 점에서 올해 사드 보복이 완전히 풀릴 것으로 생각하고 있고 2) 또한 최근 미중 무역전쟁으로 중국은 최대한 우군을 만들어야 한다는 점에서 한국에 대해 더 이상 심하게 굴 수 없을 것이라는 추측 때문에 그러합니다.
단기적인 주가 상승세가 반등의 시작일지 아니면 반등을 주다가 그칠지는 아직 알 수 없지만, 개인적으로는 지금 단기적인 흐름이 본격적인 반등의 시작일 가능성이 크다고 생각하고 있습니다.
지금까지 호텔신라와 관련된 간단한 중간 보고 였습니다. 지속적으로 새로운 소식이 나온다면 블로그에 업로드해보도록 하겠습니다. 감사합니다.
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